陈楚证券时报房价下跌股市受累且慢抄底

陈楚证券时报：房价下跌股市受累且慢抄底

陈楚证券时报：房价下跌股市受累且慢抄底 更新时间：2010-6-6 0:02:43 　　股市下跌，股民心慌。反反复复已经快两个月了，A股还是没有一点起色，让沉浸其中的股民揪心不已。与以往调整不同的是，这次股市的下跌与房地产紧缩新政有着直接的关系，房地产股不好，银行的贷款质量就受到市场的担忧，银行股也好不到哪里去，占A股权重最大的银行股和地产股没戏，股市想要走牛就几乎是痴人说梦。大户朱先生觉得，房价的走向关乎于房地产政策的紧还是松，可以说，股市很大程度上系于房价。

朱先生有一套自己的看法：在上一轮牛市中，房地产股成为领涨的绝对主力，无论是在股市还是实业领域，房地产都是量价齐升。房地产的繁荣，带动了钢铁、水泥、建筑建材等上百个关联行业的发展，而银行直接受益于大量的按揭贷款，业绩暴增。银行与房地产齐飞，由此带动风风火火的一轮大牛市。至今，万科A、保利地产、招商地产等房地产牛股，让太多的股民在上一轮牛市中尝到了甜头。

也就是在去年的小牛市中，房地产股仍然表现突出，这实际上与房地产市场的交易量和成交价大增有着莫大的关系。而最近以来股市的下跌，很大程度上也是房地产紧缩新政导致投资者预期下降，从而出现抛售狂潮。不过，这次地产调控有着以往不同的宏观经济背景。

长期以来，中国经济靠着房地产为代表的固定投资的拉动，演绎出了太多的经济增长奇迹。然后，历史发展到2010年，中国经济到了不得不调整经济增长方式的紧要关头。如果继续沿袭以前的经济增长模式，房地产的开工量就要继续扩大，老百姓又有着买涨不买跌的从众心理，如果房价继续涨下去，政府所关注的民生问题就受到极大挑战，这显然不是中央政府所能允许的，因此，稳定房价，让辛勤劳作的老百姓大部分通过自己的工资收入能够买得起房，应该是任何一个有责任的政府义不容辞的义务和责任。那些整天忽悠房子只是富人专利的开发商，其实是屁股决定脑袋，他们要的只是巨额利润，哪管什么企业的社会责任和老百姓的死活。无论如何，不管房子是谁的专利，当一个社会工薪阶层勤勤恳恳工作一辈子仍然买不到一套房时，显然是不正常的。

朱先生认为，如果这次房地产紧缩政策把房价给打下来了，后面的政策就会宽松一些，股市就可以歇口气，没准后市的机会就来了。但是朱先生也有一个疑惑，如果房价跌下来了，成交量万一上不去，长期以来靠固定资产投资拉动的中国经济，又要靠什么来拉动呢？按照现有的思路，经济要转型到依靠消费和新兴产业上去，可是按照历史经验，往往新兴产业的发展，必然伴生着新的技术革命的兴起。而内需拉动，显然不是一朝一夕之功。毕竟房地产市场经过了十多年的高速发展，不仅开发商大获其利，地方政府也因为土地财政活得有滋有味，现在一下子断了别人的财路，这么大的利益集团，哪能一下子说调整就能调整好的？因此，在朱先生看来，经济增长方式的转变意味着新的利益调整机制的建立，应该是一个比较长的过程。

基于以上分析，朱先生确实对股市的走向产生了诸多疑惑，而这些疑问又是前所未有的复杂，这也让朱先生觉得今年的股市确实非一般散户能够玩的，就连他这样的大户，也在不断降低仓位。尽管目前的点位被市场人士一致认为是底部区域，但是朱先生想问的是：谁又敢大举进仓抄底呢？

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